Телекомы в России растут за счет нефти

// // Интересное в сети //

Признаки оживления в экономике разгоняют цены на сырье и способствуют притоку иностранных средств на российские биржи. Телекомы не отстают от рынка.

По итогам марта индекс NASDAQ вырос на 7 %, индекс РТС прибавил впечатляющие 17 %. Успех российских бирж определялся в первую очередь позитивной динамикой цен на сырье. Возросший поток нефтедолларов притянул и иностранные инвестиции — к началу апреля положительное сальдо притока капитала в фонды, инвестирующие в Россию, по данным Emerging Portfolio Fund Research, наблюдалось восемь недель подряд. Телекоммуникационные эмитенты смогли воспользоваться благоприятной конюънктурой: средний прирост стоимости акций российских телеком-компаний составил 13 %. Лидировали бумаги IBS, подорожавшие почти на 50 %.

Из иностранных эмитентов в марте лучше рынка торговались VMware и eBay. Десятипроцентный барьер роста стоимости акций за март удалось преодолеть Intel и SAP. Существенно хуже торговались бумаги IBM — лишь однопроцентный рост в марте. Сотовые операторы подвели итоги IV квартала. Лучше других в России сработала МТС, увеличившая выручку «год к году» на 9 %. По итогам марта котировки акций оператора выросли на 9 %. Отрицательную динамику в марте показал только «Вымпелком». По итогам IV квартала оператор сократил выручку на 5 %, снижение наблюдалось в как сегменте фиксированного доступа, так и на сотовом рынке. По сравнению с III кварталом 2009 года выручка беспроводного бизнеса упала на 4 % за счет существенного снижения ARPU на российском рынке.

«Мегафон» значительно увеличил абонентскую базу — на 16 %. Но добился этого роста дорогой ценой — показатель ARPU упал на 15 %, рентабельность по OIBDA снизилась на 1,8 процентных пункта. В результате выручка «Мегафона» по сравнению с IV кварталом 2008 года сократилась на 0,2 %. Отчитался за IV квартал и «Комстар». Выручка оператора превысила ожидания аналитиков за счет ускоренного роста доходов от услуг местной связи, предоставляемых МГТС. ARPU по абонентам широкополосного доступа в Москве увеличился на 10 % по сравнению с III кварталом и достиг 350 руб. Акции «Комстара» в марте выросли на 18 %.

Оператор продолжает реорганизацию своего регионального бизнеса. После периода «заморозки», связанного с кризисом, он наращивает капитальные инвестиции. В течение трех лет «Комстар» планирует выйти на рынки 200 наиболее перспективных городов России. С IV квартала 2009 года МТС отражает показатели «Комстара» в своей консолидированной отчетности, поскольку в декабре 2009 года довела свою долю в компании до 62 %. Спекулятивный рост отмечен по бумагам IBS и РБК. Первые подорожали за счет переоценки аналитиками сектора ИТ-услуг: «ВТБ Капитал» позитивно смотрит на перспективы сектора. С начала года акции IBS увеличились в цене на 71 %. Стоимость бумаг РБК выросла благодаря успешным переговорам с основными кредиторами. Долг группы будет реструктуризирован за счет выпуска нового займа «РБК-ТВ Москва», которая станет основной компанией холдинга, ее главным акционером выступит группа «Онэксим».

Отчетность за 2009 год выпустила «Армада». Выручка интегратора сократилась на треть, но компании удалось повысить рентабельность бизнеса. Маржа по EBITDA увеличилась вдвое до 12 %. Основную часть выручки «Армады» продолжает генерировать государственный сектор — на него пришлось 75 % доходов. В текущем году «Армада» планирует вернуться к докризисным показателям оборота за счет реализации ряда проектов по внедрению программного обеспечения в госсекторе. В марте акции компании выросли на 10 %, а с начала года — более чем на треть.